Экономическая библиотека

Сборник научных трудов об индивидуальной свободе и свободном рынке. Проект Liberty Fund, Inc.

Расширенный поиск

ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ

к содержанию

 

4.2. СОДЕРЖАНИЕ ФУНКЦИЙ ДЕНЕГ И ИХ РОЛЬ. ДЕНЬГИ КАК МЕРА СТОИМОСТИ. МАСШТАБ ЦЕН, СЧЕТНЫЕ ДЕНЬГИ

 

Деньги в функции меры стоимости позволяют выразить стоимость товаров (услуг) в терминах, известных каждому участнику товарообмена,— в нацио нальных или интернациональных денежных единицах. В функции меры стоимости деньги измеряют стоимость, или общественную ценность това ров, а цены товаров получают свое денежное выражение. В связи с данной функцией нас интересует, как деньги это выполняют. Существуют два основ ных подхода к выполнению деньгами функции меры стоимости.

Согласно первому подходу сами деньги имеют внутреннюю стоимость и поэтому представляют ценность, стоимость других товаров. Наиболее полно функция меры стоимости полноценных денег изложена в «Капитале» К. Маркса.

Второй подход основан на том, что внутренней стоимости у денег нет, они выступают как некий общий знаменатель (так называемые счетные деньги), с помощью которого выражается соотношение цен различных товаров. Можно сказать, что современные деньги не измеряют, а соизмеряют стоимость отдель ных товаров и услуг, позволяя тем самым сориентироваться для принятия рацио нальных решений. Данный подход является в настоящее время более распростра ненным.

Счетные деньги — атрибут достаточно устойчивых товарных отношений, когда производство для рынка и обмен становятся регулярным и систематическим явлением. При регулярно повторяющемся производстве это позволило применять для установления цены товара счетные деньги без самого денежного материала, установление цены становится мысленной, идеальной операцией, при которой отпадает необходимость использования реального золота. В случае изменения пропорций между ценами на различные товарные группы, или проведения денеж ных реформ, или изменений денежной системы, не имеющих характер денежной реформы (нуллификация, девальвация, ревальвация, деноминация), деньги про должают выполнять функцию счетных денег.

Функция меры стоимости требует своей количественной определенности. С функцией меры стоимости связано свойство денег служить масштабом цен.

Масштаб цен — это своего рода технический элемент, который формирует ся в разных национальных экономиках неодинаково. Поэтому, например, перевод

одной национальной валюты в другую означает в первую очередь переход от одно го масштаба цен к другому.

Масштаб цен ие является раз и навсегда заданной величиной. Его постепен ное изменение возможно в процессе инфляции, мгновенное изменение — при про ведении денежных реформ, девальвации и непосредственно — при деноминации.

Постепенное изменение масштаба цен происходит при любом типе инфля ции, но наиболее резко это проявляется при несбалансированной инфляции. При сбалансированной инфляции цены разных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными, а при несбалансированной инфляции цены разных товаров постоянно меняются по отношению друг к другу, причем в неодинаковых пропорциях.

Мгновенное изменение масштаба цен связано прежде всего с проведени ем' деноминации — государственного мероприятия по изменению масштаба цен в сторону укрупнения нарицательной стоимости денежных знаков и обмену старых денег на новые с пересмотром цен и тарифов.

Деньги как мера стоимости используются для контроля за мерой труда и потребления через сопоставление плановых и фактических затрат труда (живого и овеществленного), финансовой и хозяйственной деятельностью организаций независимо от формы собственности. Во всех случаях, когда учитываются затра ты труда, составляются, планируются стоимостные показатели, деньги выполня ют функцию меры стоимости. Учет и оценка в денежном исчислении являются обязательной предпосылкой ведения статистики, бухгалтерского учета, нацио нальных счетов в целом. Особенность выполнения деньгами рассматриваемой функции состоит в том, что деньги используются идеально, как мысленно пред ставленные деньги, поскольку для учета затрат труда, их контроля и планирова ния нет необходимости иметь золото или реальные деньги.

Назначение денег в данной функции состоит также в том, что они использу ются в процессе ценообразования. Измерение ценности товара в деньгах — вопрос, относящийся в большей мере к теории цены, нежели к теории денег.

Подводя итоги тому, что было сказано о первой функции денег, можно с уве ренностью отметить следующее:

¦ несмотря на происходящие существенные изменения в экономическом развитии стран, смену общественного строя, моделей экономического развития, модификацию форм и видов денег, функция денег как меры стоимости несомнен но сохраняется и имеет первостепенное значение как для выполнения деньгами прочих функций, так и для функционирования экономической системы в целом;

¦ функция денег как меры стоимости эволюционирует одновременно с эво люцией форм и видов денег, выступая сегодня, скорее, как функция счетных денег, масштаб цен;

¦ в связи с эволюцией форм и видов денег функция денег как меры стоимо сти в своем первоначальном виде в большей степени отражает товарное происхож дение денег, помогая раскрыть специфику денег как экономической категории;

¦ роль денег в функции меры стоимости (масштаба цен, счетных денег) про является прежде всего в результатах их участия в процессе установления цены това ра. Применение денег позволяет сопоставить выручку от реализации продукции (отдельных ее видов) с издержками на ее производство, сопоставить выгодность изготовления каждого вида продукции. Тем самым деньги используются для конт-

2-28826

роля за мерой труда и потребления через сопоставление плановых и фактических затрат труда (живого и овеществленного), контроля за финансовой и хозяйственной деятельностью предприятий и организаций независимо от формы собственности. Поэтому механизм ценообразования в условиях рынка должен давать возможность снижать издержки производства и повышать его эффективность.

ДЕНЬГИ КАК СРЕДСТВО ОБРАЩЕНИЯ

Данная функция денег трактуется однозначно практически всеми эконо мическими школами. Выполняя функцию средства обращения, деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг. Процесс купли-прода жи характеризуется одновременным и разнонаправленным движением экономических благ и денег. Эту функцию выполняют реальные деньги, но не обязательно полноценные.

Деньги в функции средства обращения можно представить как деньги в цепочке Т — Д — Т' (товар — деньги — товар). Цепочка сделок может быть достаточно длинной. При этом деньги, будучи обменены на товары, обеспечивают их обращение, делают возможным переход прав собственности на товар от одного лица к другому. И наоборот, отсутствие денег или их «выпадение» из данной цепоч ки прерывает нормальный процесс обращения товаров.

Чтобы функционировать в качестве средства обращения, деньги должны отвечать следующим условиям:

1) пользоваться всеобщим признанием в качестве денег;

2) быть санкционированными государством на выполнение этой функции, поскольку только государство может обязать других субъектов экономики при нимать определенные знаки в качестве денег.

При всей важности этих двух условий основополагающим является пер вое, т.е. желание продавца отдать свой товар за деньги. Без этого постоянное обра щение товаров невозможно — оно будет прерываться.

Кроме того, наличие государственной санкции является обязательным для нормального функционирования денег в качестве средства обращения. Только государство может' обязать других субъектов экономики использовать те или иные знаки в качестве денег. Например, до введения именно в соответствии с государ ственным решением в обращение новых купюр или монет они являются не более чем красивыми фантиками. Однако, если государство принимает решение о пре кращении хождения тех или иных купюр и монет в качестве денег, они из собст венно денег превращаются в фантики.

В качестве средства обращения деньги:

¦ опосредуют движение товаров и услуг;

¦ преодолевают индивидуальные количественные, временные и простран ственные границы, присущие бартеру;

¦ сокращают издержки обращения.

В процессе товарно-денежного обращения покупатель контролирует уро вень цен и качество потребляемых товаров и услуг, что вынуждает производителей искать резервы снижения издержек и повышения качества производимой продук ции. В итоге это также направлено на повышение эффективности производства. И наоборот, деформация в выполнении деньгами функции средства обращения, «натурализация» экономических отношений между хозяйствующими субъекта ми приводят к расширению «теневой» экономики.

В свою очередь, расширение «теневой» экономики означает рост недои мок платежей в бюджет и, как следствие, увеличение государственного долга по заработной плате бюджетным организациям и по социальным выплатам. В рам ках макроэкономики происходит падение совокупного спроса, что сдерживает раз витие национальной экономики.

ДЕНЬГИ КАК СРЕДСТВО НАКОПЛЕНИЯ

Функция денег как средства накопления в условиях золотомонетного обращения реализуется в качестве средства образования сокровищ. Однако в настоящее время ни в одной стране нет «золотого регулятора» денежного обращения. Происходит накопление знаков стоимости, не разменных на золото. Эти денежные знаки выполняют функцию накопления или сохранения стоимости (сбережения).

Средство сохранения стоимости (средство накопления) — способность денег использовать соответствующую стоимость того, что было продано сегодня для будущей покупки. Эта функция денег является следствием их абсолютной лик видности. Абсолютная ликвидность денег означает, что с помощью денег их вла делец может в любой момент выполнить любое обязательство, быстро и без потерь обменять деньги на товары и услуги, поскольку они всегда могут быть использо ваны в качестве средства обращения и платежа и имеют фиксированную номи нальную стоимость.

Когда речь идет о средстве сохранения стоимости (средстве сбережения), это означает, что покупательная способность денег станет в будущем по крайней мере не меньше сегодняшней.

Основным условием выполнения деньгами функции средства накопления является стабильность их покупательной способности, т.е. способности денег обмениваться на товары и услуги. Стабильная покупательная способность опре деленного количества денег означает возможность их владельца приобретать неиз менный набор товаров и услуг. Если номинальная стоимость денег фиксирована, то реальная их стоимость (покупательная способность) может меняться. Прежде всего она зависит от цен на товары и услуги:

Д = 1:Р, (4.1)

где В — покупательная способность денег;

Р — цены.

В условиях инфляции реальная стоимость денег (их покупательная способ ность) резко падает и сохранение богатства в виде денег теряет экономический смысл. Начинается погоня за менее ликвидными или вообще неликвидными, но реальными ценностями: идет скупка земельных участков, недвижимости, про изведений искусства и т.д.

При неполном выполнении национальной валютой функции средства накоп ления происходит скупка свободно конвертируемой валюты, в которой население делает свои сбережения. Эти сбережения осуществляются, скорее, не в целях роста доходности, а как гарантии сохранения сбережений.

Выполнение деньгами функции средства накопления имеет свою специфику и зависит от того, в какой форме происходит это накопление: в банковской форме или в форме наличных денег (тезаврация).

Банковская форма — накопление денежных средств на счетах в банках, других небанковских кредитных институтах. Кредитное накопление может быть не только на счетах, но и в виде размещения средств в ценные бумаги. При банков ском методе хранения денежных средств государство имеет информацию о том, на какую сумму население временно отказалось от потребления, государство имеет возможность регулировать платежеспособный спрос, может использовать накоп ления для финансирования экономики.

Тезаврация (накопление в наличной денежной форме) не имеет общест венного значения, более того, ее развитие приводит к появлению негативных последствий так называемого парадокса бережливости в экономике. Предполо жим, что население оставляет часть своих доходов в виде сбережений «в чулке» (осуществляет частную тезаврацию). Это приводит к тому, что спрос на товары и услуги на рынке товаров и услуг сокращается. Следовательно, выручка от реали зации у фирм падает. Но падение выручки от реализации приводит к тому, что фирмы сокращают спрос на факторы производства. Отсюда рост безработицы и сокращение доходов населения, значит, спрос на товары и услуги еще больше сокращается.

При банковской форме накопления сбережения населения поступают на денежный и финансовый рынок. Институты финансового рынка аккумулиру ют сбережения и преобразуют их в инвестиции для бизнеса. Таким образом изъ ятие или отток средств, которые происходят в случае, если население не все доходы тратит на потребление, а часть их сберегает «в чулке», компенсируется «инъек цией» или притоком средств в виде инвестиций в бизнес.

Аналогичные явления происходят и в случае роста сбережений населения в наличной иностранной валюте. Если население предпочитает накапливать налич ные доллары «в чулке», то часть доходов населения будет изыматься из оборота. В этом случае наблюдается эффект утечки средств, аналогичный отрицательным последствиям парадокса бережливости при частной тезаврации рублей.

Сохранение богатства в виде наличных денег может привести к так назы ваемым вмененным издержкам, или издержкам упущенных возможностей, поскольку сохранение богатства в виде денег не приносит их владельцу процент ного дохода за период хранения (по сравнению, например, с богатством в виде недвижимости, когда владелец дома, сдав его в аренду, получает доход в виде аренд ной платы).

Очевидно, что именно наличность обеспечивает человеку удобство, посколь ку необходимые для покупки средства лежат у него в кармане и ему нет необходи мости при каждой покупке ходить в банк. Однако хранение денег в виде налич ности лишает человека возможности получать проценты по вкладу. Следователь но, нужно взвесить преимущества и недостатки наличных денег и решить, сколько же наличных денег удобно иметь на руках, а сколько положить в банк.

Спрос на наличные деньги в функции средства сбережения зависит также от состояния банковской системы и доверия населения к стабильности ее состояния.

Независимо от формы хранения денег они в этой функции влияют на пла тежеспособный спрос по следующим направлениям:

¦ изменяется структура спроса (сначала снижается, а потом по мере накоп ления растет);

¦ изменяется (растет) объем платежеспособного спроса;

¦ изменяется размещение платежеспособного спроса (по группам населения).

В период обращения металлических денег сокровище выполняло роль сти хийного регулятора денежного обращения. Если масштабы производства и товар ного обращения расширялись, металлические деньги, находившиеся в форме сокровища, поступали па рынок для покупки товаров, т.е. выполняли функции средства обращения. Отсюда вывод: деньги в форме средства накопления явля ются определенным стимулятором и регулятором экономики, обладая способно стью расширять спрос и превращаться в деньги как средство обращения.

Хотя на сегодняшний день функция денег как средства образования сокро вища перестала выполнять роль стихийного регулятора денежной массы в обра щении неизменных денежных знаков, золото не может автоматически перейти из сокровища в обращение и обратно.

Выполняя функцию средства накопления, деньги опосредуют формирова ние, распределение и перераспределение национального дохода, используются при накоплении, в том числе амортизационных отчислений предприятий, средств государственных и местных бюджетов, денежных средств личного сектора. День ги в функции накопления влияют на объем и структуру платежеспособного спроса и его размещение по группам субъектов экономики. Деформация в выполнении деньгами данной функции связана с инфляцией, когда покупательная способность денеженой единицы снижается.

ФУНКЦИЯ ДЕНЕГ КАК СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА

Основной особенностью функции денег как средства платежа является существование разрыва во времени между движением денег и движением товаров и услуг. Часто в момент совершения купли-продажи товара покупа тель не имеет денег для его оплаты. Следовательно, в рамках функции сред ства обращения такая сделка состояться не может. Но это не значит, что она вообще невозможна. Дело в том, что многие покупатели, не имеющие денег в настоящий момент, в принципе будут платежеспособными в дальней шем. Выход из данной ситуации связан с возможностью отсрочки платежа. На базе функционирования денег как средства платежа возникают следу ющие виды денежных обязательств, погашение которых связано с функцией денег как средства платежа:

¦ обязательства, возникающие в связи с использованием кредита;

¦ обязательства по оплате труда, выплате пенсий и другие подобные обяза тельства как денежные обязательства государства или негосударственных струк тур по отношению к населению;

¦ различные долговые финансовые обязательства (например, уплата налогов);

¦ страховые обязательства;

¦ обязательства, вытекающие из решений административно-судебных органов. Особенность выполнения деньгами данной функции заключается в том, что

движение стоимости является самостоятельным и непосредственно не связано

с одновременным движением товара или движение денег оторвано от движения товара:

¦ происходит несовпадение по времени и в пространстве движения денег и движения товаров;

¦ используются наличные или безналичные деньги;

¦ деньги должны быть реальными (исключение — идеальные деньги в случае зачета взаимных требований);

¦ эту функцию могут выполнять знаки стоимости, т.е. неполноценные деньги.

Некоторые экономисты считают, что данная функция денег является не самостоятельной, а производной от всех остальных функций. Но есть и другая точка зрения, согласно которой в условиях, когда доминируют кредитные деньги, функция средства платежа вытесняет функцию средства обращения, а сама функ ция средства платежа рассматривается как интегральная функция, включающая в себя все прочие функции денег.

Действительно, в условиях господства кредитных денег фактически только наличные деньги выполняют функцию средства обращения. Эта функция денег не исчезает, она будет сохранена, пока часть расчетов проводится в наличной форме. Но заметим, что и наличные деньги, по сути, являются кредитными день гами, если их эмиссия осуществляется в рамках кредитования экономики цент ральным банком.

Деньги в данной функции используются для погашения разного рода денеж ных обязательств, контроля за распределением валового внутреннего продукта. Контроль проводят финансовые органы и кредитные организации в процессе финансирования и кредитования экономики, расчетно-кассового обслуживания предприятий. Сбои в выполнении деньгами данной функции приводят к нараста нию неплатежей в экономике, которое может вызвать так называемый платеж ный кризис.

При несоблюдении условий выполнения деньгами функции средства обра щения и производной от нее функции платежа в экономике могут появиться так называемые суррогатные деньги. Суррогатными деньгами называют заменители денег, официально обращающихся на территории данной страны. Объективно возможность появления суррогатных денег связана с тем, что деньги в функции средства обращения выступают «мимолетным посредником обмена», поэтому появляется возможность замены реальных денег их суррогатами. При отсутствии официальных денег (или их неспособности выполнять свои функции) в оборот могут поступать самые разнообразные деньги-заменители. Суррогатными деньга ми могут быть ценные бумаги (прежде всего векселя), золото, иностранные валюты и даже разного рода талоны — главное, чтобы их принимали партнеры по обмену.

Фактически суррогатными деньгами можно назвать все, что не является законным платежным средством для данной страны. Под законными платежными средствами понимаются денежные знаки, которые по закону обязательны к приему на территории данного государства. Все денежные знаки, монопольно эмитиру емые центральным банком,— это законные платежные средства. Все законные пла тежные средства являются деньгами, но не все деньги представляют собой закон ные платежные средства. Иностранная валюта не является для другой страны законным платежным средством.

Отдельные субъекты экономических отношений могут быть готовы принять в уплату причитающегося долга различные денежные знаки, но закон ные платежные средства — это денежные знаки, которые они обязаны по закону принимать в уплату. Так, в условиях высоких темпов инфляции у субъектов экономических отношений может возникнуть стремление перейти к использова нию в платежах в рамках национальной экономики иностранной валюты, кото рая не является для данной страны законным платежным средством, например доллар в России — это фактически суррогатные деньги. Или, например, закон не обязывает принимать в оплату долга чек, но вместе с тем по закону можно настаивать на оплате долга банкнотами и монетами.

ФУНКЦИЯ МИРОВЫХ ДЕНЕГ

Трактовка данной функции денег также неоднозначна: либо эту функцию денег не выделяют в качестве самостоятельной, либо рассматривают как интегральную функцию, в которой проявляются все остальные функции денег. Функция мировых денег осуществляется в рамках международных эконо мических отношений, когда деньги используются для определения мировых цен на товары и услуги, как международное расчетное и платежное средство, а также для формирования валютных резервов отдельных государств и международных финансовых институтов. Фактически речь идет о выполнении деньгами всех пере численных выше функций в международных масштабах.

Главная особенность мировых денег состоит в том, что свои функции они выполняют вне единого национального хозяйственного пространства и за предела ми юрисдикции какого-то одного государства.

При использовании полноценных денег в условиях золотомонетного обра щения данную функцию могли выполнять любые национальные валюты, размен ные на золото. При переходе к неполноценным деньгам функцию мировых денег выполняют отдельные свободно конвертируемые, а также коллективные валюты (международные единицы типа СДР, евро и т.п.).

При использовании отдельных свободно конвертируемых валют в качестве мировых денег фактически возникает вопрос о международном признании той или иной национальной денежной единицы. Под признанием в данном случае следует понимать не какой-то международный договор, а реальную готовность субъектов мировой экономики (иностранных фирм, банков, государств) принимать эти день ги в качестве расчетного, платежного средства и официального резервного актива.

Деньги в данной функции используются для определения выгодности опе раций но экспорту и импорту товаров, денежных расчетов по таким операциям, расчетов по кредитным и иным нетоварным операциям. Для характеристики роли денег во внешнеэкономических отношениях важно также то, что в торговом ба лансе операции по экспорту и импорту сопоставляются в денежном выражении. В результате такого сопоставления за определенный период выводится активное (превышение экспорта над импортом) или пассивное (превышение импорта над экспортом) сальдо баланса. Данные торгового баланса применяются не только для оценки сложившегося соотношения между импортом и экспортом товаров, но и для разработки и проведении мер по оптимизации их соотношения. Аналогич ный подход осуществляется и в отношении платежного баланса, в который включаются платежи по товарным операциям, расчеты по кредитным взаимо отношениям и другим обязательствам.

На роль денег во внешнеэкономических взаимоотношениях страны влияет курс национальной валюты к валютам других стран. В зависимости от обменного курса либо появляется заинтересованность в расширении экспортных или импортных операций, либо подобные операции сворачиваются как невыгодные. При этом понижение курса национальной валюты стимулирует экспорт, а повы шение вызывает сокращение экспорта. Поэтому могут осуществляться меры по изменению курса национальной валюты в рамках политики валютного регу лирования, что создает предпосылки увеличения или уменьшения экспорта. Иными словами, в ходе валютного регулирования можно изменять курс нацио нальной валюты, что свидетельствует как о роли денег во внешнеэкономической деятельности, так и о возможности использования денег в управлении такими процессами.

ВЗАИМОСВЯЗЬ ФУНКЦИЙ ДЕНЕГ

Взаимосвязь функций денег наиболее наглядно проявляется в интеграль ных функциях денег как средства платежа и мировых денег. Так, функцио нирование денег как средства платежа предполагает:

¦ выполнение деньгами функции меры стоимости, масштаба цен, счетных денег — до вступления товара в оборот должна быть определена его цена;

¦ выполнение деньгами функции средства накопления (сбережения), например первоначальное накопление средств у кредитора;

¦ использование денег как средства обращения, например в случае рас ходования денег страховой компанией после получения страхового платежа.

Функция денег как мировых денег предполагает также тесное переплете ние всех остальных функций денег:

¦ мировые деньги используются в качестве меры стоимости, масштаба цен, счетных денег при определении цен товаров и проведении сделок на междуна родных товарных и валютных рынках. Здесь используются понятия «валюта цены (сделки)» и «валюта платежа» — наименования денежной единицы, в которой должно быть погашено обязательство импортера по внешнеторговому контракту или заемщика по международному кредиту. Валюта сделки и валюта платежа могут быть согласованы между субъектами платежных отношений и зафиксированы в виде международной денежной единицы. Функцию меры стоимости мировые деньги выполняют и при определении пропорции обмена одной валюты на дру гую или цены валюты, выраженной в другой валюте (валютного курса);

¦ в качестве официального резервного актива мировые деньги выполняют функцию средства накопления;

¦ в качестве средства платежа мировые деньги выступают в международ ной торговле и при обмене на валютных рынках, в рамках международного кре дита, на рынке международных долговых обязательств.

Подводя итог сказанному о роли денег в воспроизводственном процессе с точки зрения функционального подхода, можно отметить, что:

¦ деньги — это не просто технический инструмент счета и обмена, а вос производственная категория. Выполняя свои функции, деньги влияют на деятель ность экономических субъектов на всех стадиях воспроизводственного процесса: на производство, распределение, обмен и потребление;

¦ объективно роль денег в экономике всегда позитивна: их использование способствует повышению эффективности развития экономики, и наоборот, дефор мация в выполнении деньгами их функций сопровождаются усилением негатив ных процессов;

¦ с целью повышения эффективности развития экономики необходимо в рамках государственной экономической политики проведение мероприятий по усилению роли денег. Для этого особое значение имеют уменьшение уровня инфляции, расширение сферы применения денег, совершенствование организации их обращения, последовательная увязка объема денежной массы с потребностя ми оборота, достижение устойчивости национальной валюты.

Вместе с тем функциональный подход к исследованию денег в воспроиз водственном процессе является начальным этапом изучения. Усиление роли денег в экономике изменяет содержание и возможности использования денег для реше ния различных задач, прежде всего задач достижения макроэкономического равно весия.

Деньги как важнейшая экономическая категория связывают всех субъектов рынка в единый воспроизводственный процесс. Разностороннее использование денег и их влияние на развитие общества основываются во многом на том, что продукция производится субъектами рынка не для собственного потребления, а для других потребителей, которым она продается за деньги. Иными словами, выпускаемая продукция принимает форму товара, а между участниками процес сов производства и реализации товаров складываются товарно-денежные отно шения. На основе денежных потоков в форме финансовых и денежно-кредитных отношений происходит перелив ресурсов, капиталов, достигается в целом макро экономическое равновесие.

 

< назад | к содержанию | вперед >

 


Данную страницу никто не комментировал. Вы можете стать первым.

Ваше имя:

Комментарий:
Введите символы: *
captcha
Обновить