Каждое обращение по поводу получения членства рассматривается по определенной процедуре, основные моменты которой определяются как биржевым законодательством, так и правилами самой биржи.
При рассмотрении кандидатуры на членство фьючерсные биржи уделяют больше всего внимания характеру и финансовой ответственности. От кандидата требуются, как правило, рекомендации двух действующих членов. После принятия заявки имя кандидата сообщается всем членам, которые могут высказывать свои соображения. Вопрос о кандидате рассматривается комиссией по членству, которая должна рекомендовать его совету директоров. Некоторые фьючерсные биржи разрешают кандидату подать просьбу о членстве только после того, как совет директоров одобрит его кандидатуру, другие требуют, чтобы место было предварительно куплено каким-либо действующим членом и держалось для нового члена до одобрения кандидата.
Вот как гласит соответствующая норма законодательного регулирования бирж в США: «Биржи тщательно проверяют каждого кандидата, готовящегося вступить в ее члены, обращая особое внимание на кредитоспособность, платежеспособность, характер и честность».
Те же правила и процедуры указываются в регламенте биржи. Так, по правилам Чикагской торговой биржи лицо, подающее заявку на членство, должно удовлетворять определенным требованиям финансового характера, иметь поддержку (рекомендации) двух членов биржи. Биржа тщательно изучает все кандидатуры, обращая особое внимание на кредитоспособность заявителя, платежеспособность, репутацию и честность в ведении дел. Аналогичные требования предъявляют своим членам и другие биржи США, а также и других стран.
Членство на бирже дает определенные права и связано с выполнением ряда обязательств. Наиболее важные привилегии – допуск в торговый зал и уменьшение платы за сделки. На каждой фьючерсной бирже только члены имеют право заключать сделки в торговом зале. Нечлены должны отдавать свои приказы через членов. Однако торговые привилегии не даются автоматически всем членам биржи. Каждая фьючерсная биржа требует, чтобы член сначала продемонстрировал знание процедур торговли и способность заключать сделки в торговом зале, и только затем он получит торговый значок, дающий допуск на ринг. Это правило введено, поскольку в интересах биржи обеспечить, чтобы торговцы в зале имели определенный уровень компетенции. Такие требования уменьшают вероятность ошибок в нервозной обстановке торгового зала.
Кандидаты на торговый значок должны также удовлетворять более строгим финансовым требованиям, чем те, кто приобретает другие виды членства. Для этого есть две причины. Во-первых, торговцы в зале несут ответственность за ошибки, которые они делают во время исполнения приказа. Во-вторых, они обычно ведут более активные операции, чем другие члены, так как присутствуют сами в торговом зале.
Члены биржи имеют право на уменьшение расходов по сделке. Каждая фьючерсная биржа устанавливает биржевой сбор со сделок, размер которого колеблется, но обычно составляет от 2 до 75 центов за контракт. Он уплачивается брокерской фирмой бирже и обычно доводится до клиента как часть торговой комиссии. Сборы с членов обычно ниже, чем для нечленов биржи (в действительности сборы с членов часто равны нулю). Это значительный плюс для активных торговцев, даже если они сами и не осуществляют свои сделки на ринге. Вспомогательной выгодой от членства на некоторых фьючерсных биржах является косвенное участие в инвестициях, сделанных фьючерсной биржей. Так, как отмечено выше, Чикагская торговая и Чикагская товарная биржи владеют зданиями, в которых осуществляются операции, тем самым каждый член этих бирж имеет в собственности часть этой недвижимости.
Важным преимуществом членов биржи является возможность участвовать в управлении биржей, формулировать или изменять правила функционирования биржи, определять условия типовых контрактов, получать определенную рыночную информацию раньше нечленов и т. п. В прессе неоднократно публиковалась информация о том, что члены биржи принимали решения, отвечавшие только их интересам, наносили ущерб другим участникам торговли.
К обязанностям членов фьючерсных бирж относится уплата взносов.
Ежегодный взнос на биржах США колеблется от нескольких сотен до тысяч долларов. Эти суммы, а также средства, аккумулируемые от первичной продажи мест, вместе с биржевыми сборами обеспечивают фьючерсным биржам доход, который идет на текущее содержание биржи.
Обязанностью члена биржи является также и коллективная ответственность в случае финансового краха биржи. Важность этого обязательства особенно велика, если при бирже нет расчетной палаты и члены сами гарантируют выполнение каждой сделки.
Члены биржи обязаны также выполнять биржевые правила, устанавливаемые каждой биржей, решения биржевых комитетов и правила государственных органов, регулирующих биржевую деятельность. Например, брокер, торгующий в биржевом кольце, не имеет права раскрывать приказы своих клиентов, заключать заранее договоренные сделки и т. п.
