Энергия и нефть

Для глобальной экономики важно всякое сырье. Без стали и бетона рухнет мировая строительная индустрия; электрические сети, которые обеспечивают нас энергией, невозможны без медной проволоки. Но на протяжении последних ста лет ни один сырьевой материал не был столь важным, а иногда и опасным, как сырая нефть.

За последние полвека цены на нефть трижды резко поднимались, существенно увеличивая стоимость жизни в развитом мире. Первые два раза скачки произошли преимущественно по политическим причинам, в третий — главным образом по экономическим, и всякий раз ценовой пик заставлял политиков раздумывать о сложных взаимоотношениях человечества с источниками энергии.

В этих взаимоотношениях нет ничего нового. С первобытных времен люди использовали природные ресурсы для повышения уровня жизни. Сначала мы жгли дерево и торф, чтобы выжить. В эпоху промышленной революции мы сжигали уголь, получая паровую энергию. В XX веке главными источниками энергии стали другие горючие полезные ископаемые, образующиеся в земной коре из окаменевших останков мертвых животных и растений, — нефть и природный газ. Использование работающих на бензине продуктов укоренилось в современном обществе настолько, что мы подчас забываем: без нефти и газа не было бы ни автомобилей, ни самолетов, ни большинства электростанций. Однако нефть используют не только в качестве источника энергии — 16 % нефти идет на изготовление пластмасс, а также различных лекарств, растворителей, удобрений и пестицидов.

ОПЕК и первые два нефтяных кризиса. Несмотря на то что у развитых стран вроде США, Великобритании и Норвегии имеются значительные запасы нефти, большая доля мировых запасов «черного золота» залегает 2 на Ближнем Востоке и в иных политически нестабильных регионах. Больше всего нефти у Саудовской Аравии — пятая часть разведанных мировых запасов. В 1970-е, реагируя на политическую обстановку на Ближнем Востоке, госу дарства, добывающие нефть, объединились, сформировав Организацию стран — экспортеров нефти (Organization of Petroleum Exporting Countries, сокр. OPEC). Она была задумана как картель, то есть группа продавцов, совместно контролирующих цены на товар. Между 1973 и 1975 годом страны ОПЕК свернули почти всю добычу нефти, так что недостаток предложения в мировом масштабе взвинтил цены на нефть вдвое.

В итоге инфляция в США выросла до двузначных чисел и экономический рост замедлился, из-за чего США и другие страны Запада столкнулись со стагфляцией. За этот период безработица в США выросла с 4,9 до 8,5 %.

Сценарий повторился в начале 1980-х с еще более неприятными последствиями: ФРС под председательством Пола Волкера пыталась бороться с инфляцией, повышая учетную ставку, и добилась роста безработицы до 10 % и выше. В конечном счете кризис разрешился после раунда политических переговоров с саудитами, а также потому, что ОПЕК столкнулась с экономической реальностью: при падении спроса на нефть уменьшилась и прибыль ОПЕК. В попытке увеличить доходы члены картеля стали качать больше нефти, чем позволяло им картельное соглашение.

Третий нефтяной кризис? В новом столетии цены на нефть увеличивались до 2008 года в семь раз. В реальном выражении (с учетом инфляции) они переросли ценовой пик 1970-х. Но если предыдущие кризисы были сугубо политическими и вызванными действиями ОПЕК, нынешний является по своей природе спекулятивным.

Инвесторы, в частности управляющие хедж-фондов, закупали нефть миллионами баррелей, полагая, что ее стоимость воспарит еще выше. Отчасти они были уверены в этом потому, что с каждым годом увеличивался спрос на нефть в Китае и других быстро развивающихся странах; было и другое объяснение — так как нефть относится к невозобновимым ресурсам, однажды ее запасы истощатся. В самом деле, многие доказывают, что добыча нефти уже перевалила за свой пик и в дальнейшем невозможно будет добывать столько нефти, сколько в последние годы. Если эта теория верна, нам придется либо найти новые источники энергии, либо смириться с неизбежным упадком уровня жизни.

Потенциальные покупатели получили новый повод для беспокойства, когда после вторжения в Ирак и свержения Саддама Хусейна в 2003 году террористы стали чаще атаковать нефтяные вышки и нефтеперерабатывающие заводы на Ближнем Востоке, в Нигерии и других местах. Предложение могло сократиться, в то время как стремительный рост Китая и других быстро развивающихся стран привел к тому, что спрос на энергию бил все рекорды. В результате цены на нефть в первой половине 2008 года взлетели почти до $150 за баррель.

Высокая стоимость нефти вновь стала причиной роста инфляции по всему миру, однако глобальный финансовый кризис принес с собой упадок экономики, и к концу года цены на нефть упали ниже $40 за баррель.

Хотя развитые страны продолжают потреблять рекордные объемы нефти, исчисляемые в баррелях, количество нефти, создающее дополнительный доллар экономического роста, с 1970-х годов уменьшилось. По данным Министерства энергетики США, потребление энергии на доллар ВВП за последнюю четверть века упало до среднегодового уровня в 1,7 %.

Альтернативная энергия. Энергетический шок 1970-х заставил бизнес и правительства искать новые способы энергосбережения и уменьшения зависимости от нефти. Автопром начал выпускать двигатели, позволяющие проехать большее расстояние на меньшем объеме топлива, — особенно старались тут Япония и Европа, где увеличение КПД двигателя делали привлекательной целью высокие топливные акцизы. Все больше стран обращалось к атомной энергии, хотя после чернобыльской трагедии 1986 года она временно стала непопулярной. Страны присматривались к другим источникам энергии, не зависящим напрямую от горючих полезных ископаемых. Многие государства Запада разработали скромные, но перспективные схемы использования солнечной и геотермальной энергии, а также энергии ветра и волн. После недавнего кризиса альтернативные технологии изучаются с удвоенным интересом. Основные производители автомобилей предлагают гибридные и полностью электрические машины, которые можно заряжать от электросети.

Все эти технологии находятся пока в зародышевом состоянии, но их развитие показывает, что даже на неэластичном рынке (где потребители реагируют на повышение цен сравнительно медленно) люди при смещении равновесия между спросом и предложением адаптируются и начинают вести себя по-другому, пусть и не сразу

< Доверие и закон | Все идеи | Рынки облигаций >