Для более всестороннего анализа изменения цен наряду с Фундаментальным используется технический анализ рынка, называемый также внутренним анализом. Технический анализ представляет собой метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени. Под термином «движение рынка» аналитики понимают три основных вида информации: цена, объем торговли и открытая позиция.
В отличие от фундаментального технический анализ изучает эффект спроса и предложения, т. е. прежде всего сами ценовые изменения. Его часто называют чартизмом (от англ. chart – график), поскольку он состоит в построении различных видов диаграмм, графиков, в изучении показателя открытых позиций и объемов торговли, а также и других факторов.
Основными предпосылками технического анализа являются следующие представления:
• фундаментальные факторы влияют на котировки не напрямую, а косвенно. Данные факторы быстро меняются. Участники узнают о важных событиях в разное время и по-разному их интерпретируют. В реакции рынка воплощается лишь совокупность мнений и оценок;
• механизмы функционирования рынка объективны и могут быть адекватно описаны воспроизводимыми закономерностями, проявляющимися в виде подобия и многократного повторения определенных характеристических черт;
• формирование аналогичной модели на рынке является признаком того, что намечается воспроизведение тенденции, известной из ряда многочисленных предварительных наблюдений;
• изучение реакций рынка дает представление не только об основных факторах, влияющих на спрос и предложение, но’ и о психологии участников, их отношении к этим событиям.
Такой подход отражает основное положение сторонников технического анализа, которые считают, что все, что происходит на рынке, начиная от катастроф и заканчивая психологией трейдеров, автоматически ведет либо к росту, либо к падению цены.
Как отмечают специалисты, графический анализ может быть полезен по следующим причинам:
1) прогноз цен: специалисты технического анализа могут прогнозировать изменения цен либо с учетом фундаментального анализа, либо только на базе графиков и диаграмм;
2) определение времени: анализ графиков гораздо лучше, чем фундаментальный анализ, подходит для точного определения времени открытия и закрытия позиции;
3) основной индикатор: если действия самого рынка устраняют все воздействие на него, тогда движения цен можно рассматривать как основной индикатор рынка. Это позволяет, во-первых, открывать и закрывать позиции, не учитывая, почему цены движутся в одном направлении или в другом. Во-вторых, необычное движение цен может быть воспринято как сигнал, что какое-то воздействие на рынок не было учтено в фундаментальном анализе и требуется дополнительное исследование.
Технический анализ направлен на решение таких задач, как:
• изучение динамики цен в прошлом с целью построения определенной модели его движения. Эта модель используется для количественного прогнозирования уровня цен в будущем, основанного на исследовании специфических черт и динамики изменения цен фьючерсного контракта;
• выявление психологического настроя участников торгов, их готовности покупать или продавать фьючерсные контракты.
Широкое использование технического анализа объясняется и тем, что масса мелких и средних спекулянтов не имеют возможности затрачивать значительные средства на современные методы фундаментального анализа, но в то же время они постоянно получают биржевую информацию, которая служит основой для составления механических прогнозов.
В основе технического анализа лежат три предположения.
1. Движения рынка учитывают все факторы, т. е. график изменения цены показывает совокупное воздействие всех факторов, влияющих на цену (экономических, политических, психологических). Например, в фундаментальном анализе утверждается, что если спрос превышает предложение, то цена на товар растет. Технический аналитик делает вывод «наоборот»: если цена на товар растет, то спрос превышает предложение.
2. На рынке существуют тренды, т. е. продолжительное движение цен в одном направлении. Поэтому главной задачей технического анализа является именно определение трендов (их характеристик от момента возникновения до самого конца) для использования в торговле. Существуют три типа трендов:
• бычий (bullish) – движение цены вверх;
• медвежий (bearish) – движение цены вниз;
• боковой (sideways, trading range) – цена практически не движется.
Хотя в чистом виде тренды не встречаются, тем не менее всегда можно увидеть, какой тренд преобладает в определенном отрезке времени.
3. Тренды повторяются независимо от кратковременных случайных колебаний, возникающих по тем или иным особым причинам.
Распознание тренда в самом его начале позволяет трейдеру занять соответствующую позицию. Способ, используемый для вычерчивания движений цен и выявления трендов, – это график, или чарта.
Методы технического анализа делятся в зависимости от используемой технологии на:
1) графические методы – методы, в которых для прогнозирования используются наглядные изображения движений рынка. Эти методы были первыми методами технического анализа из-за простоты их применения.
Используются следующие основные виды графиков:
• линейные,
• график точка и крестик (пункто-цифровая чарта),
• гистограммы,
• японские свечи;
2) статистические методы. Среди них выделяют:
• скользящие средние,
• осцилляторы;
3) методы, основанные на теории циклов, в частности, волновая теория Эллиота. (Приложение)
